Hasil Pencarian  ::  Simpan CSV :: Kembali

"ABSTRAKPada kondisi ekonomi yang masih belum bisa melepaskan diri dari lilitan krisis moneter,para investor maupun para pengbjl keputusan dalam perusahaan memerlukan suatumetoda untuk melakukan penilaian kinerja perusahaan. Investor perlu melakukanpenilaian untuk mengetahui nilai yang wajar dari suatu perusahaan. Penilaian Juga sangatpenting dilakukan sebelum proses merjer dan akuisi dilakukan. Seperti kita ketahui hal-hal tersebut pasti akan terjadi dalam situasi krisis ekonomi. Dalam Karya akhir ini menawarkan Metoda Penilaan Perusahaan yang praktis danandal untuk melakukan penilalan perusahaan. Subjek studi kasus ini adalah PT. AquaGolden Missisippi yang nierupakan pemimpin pasar dalam industri air minum dalaxnkemasan. Sebagai perbandingan penilaian juga akan dilakukan pada kompetitornya yaituPT. Ades Alfindo. Model penilaian yang dipilih adalah EVA model yang diusulkan oleh Stem Stewart, sertavarian dan EVA yaitu EBO model. Kelebihan dari kedua model ini dibandingkan denganmetoda penilaian tradisional Discounted Cash Flow adalah hahwa penilaian dapatdilakukan pada periode tunggal: Dengan demikian kinerja perusahaan dapat diukur secaraberkala Hal ini sangat membantu bagi rnanajemen perusahaan tersebut untukmenentukan tingkat kompensasi yang dibenikan kepada karyawannya. Data utama yang digunakan adalah laporan keuangan dan perusahaan dari tahun 1996hiugga tahun 1997. Selain itu juga digunakan data IHSG untuk periode yang sama. DataIHSG diperlukan untuk melakukan perbitungan Beta. Value of the Firm atau nilai dariperusahaan tidak hanya ditentukan dari nilai perusahaan pada saat ini, akan tetapiditentukan juga dan prediksi kinerja perusahaan di masa mendatang. Untuk melakukan forecasting kinerja perusahaan di masa mendatang, dalam karya akhirini pertumbuhan pendapatan perusahaan merujuk pada perkiraan pertumbuhan ekonominasional dan Bappenas. Proyeksi nilai cost of equity di peroleh dari nilai cost of equityperusahaan dari tahun 1997 hingga tahun 2000. Sedangkan proyeksi cost of debt dihitungdengan metoda Rating Estimator yang disarankan oleh Aswath Damodaran (1999). Hasil Penelitian menunkukkan bahwa nilai perusahaan PT. Aqua Golden secara umumlebih besar dibandingkan PT. Ades Alfindo, Hal ini dilihat dad perhitungan EVA peniodetunggal maupun proyeksi nilai EVA pada masa mendatang. "

"ABSTRAKPenulisan ini bertujuan untuk meneliti nilai perusahaan dengan menggunakan suatu pendekatan yang komprehensif untuk mencoba mendapatkan true value dari suatu perusahaan. Model yang dipilih adalah Model McKinsey. Model ini memiliki keunggulan dibandingkan dengan model Free Cash Flow, karena model ini menyediakan secara jelas ukuran kinerja operasi tahunan.Dengan tersedianya ukuran ini, interpretasi akan kinerja periodik perusahaan dapatmenjadi lebih baik. Dengan melihat kinerja dan sudut pandang economic profit dapatdiketahui apakah perusahaan sedang menciptakan nilai atau merusak (destroy) nilai. Mengapademikian. Dapat ditelusuri dengan meneliti value driver dari perusahaan tersebut.Disamping ¡tu, adjustments yang dilakukan di dalam model ini akan memberikangambaran yang lebih baik terhadap true operating performance dari perusahaan. Sehinggadalam membandingkan ukuran kinerja perusahaan dan sudut pandang return on investedcapital dan kornponen-komponennya dengan kompetitomya. kita dapat lebih baik melihatphenomena-phenomena dan trends yang ada dalam industri dimana perusahaan-perusahaan ¡niberoperasi. Selanjutnya, judgment terhadap asumsi-asumsi yang dilakukan pada periodaproyeksi diharapkan akan lebih baik.Model ini diperkenalkan oleh Tom Copeland, Tim Koller dan Jack Murrin yangmerupakan pengembangan dan model Free Cash Flow yang juga merupakan pengembanganataupun modifikasi dan model EVA dan Joel Stern (dan Stern Steward & Co.).Perusahaan yang diteliti adalah PT Darya-Vania Laboratoiia yang beroperasi di dalamlingkungan industri farmasi.Sebagaimana kita ketahui, prospek bisnis suatu perusahaan berkaitan erat denganIingkungan dimana perusahaan itu beroperasi. Oleh sebab itu, dalam membangun model iniakan dilakukan analisis lingkungan bisnis yang mencakup analisis ekonomi makro, analisisindustri dan juga analisis pasar serta analisis internal perusahaan. Analisis ekonomi makro bertujuan untuk melihat kondisi ekonomi secara keseluruhandan bagaimana arah perekonomian di masa datang ini akan sangat berfaedah untuk membantumemperkirakan pertumbuhan industri atau pangsa pasar industri di masa yang akan datangserta untuk memperkirakan dampaknya terhadap profitabilitas perusahaan. Sebagai pelengkap,setelab analisis ekonomi makro, juga dilakukan analisis pasar untuk memberikan gambaranmengenai pasar farmasi global dan Asia, pasar farmasi Indonesia akhir-akhir ini seria prospekpasar farmasi Indonesia di masa depan.Namun demikian, analisis ekonomi makro dan analisis pasar di atas belumlahmemuaskan untuk meramalkan kinerja masa depan dari perusahaan. Untuk tujuan ini, masihdiperlukan analisis industri. Analisis industri ini berguna untuk mengidentifikasi beberapakarakteristrik penting dari industri sebagaimana juga untuk mencoba mengidentifikasicompetitive advantage perusahaan, ini juga bermanfaat untuk melihat bagaimana posisiperusahaan saat ini dan bagaimana kemampuan perusahaan tersebut untuk mempertahankanataupun bahkan memperbesar pangsa pasarnya di masa yang akan datang, di tengahlingkungan persaingan yang ketat untuk saling memperebutkan pangsa pasar ini.Selanjutnya dilakukan analisis internal perusahaan untuk melihat antara lainmanajemen perusahaan, produk-produk perusahaan dan strategi saat ini yang dilakukanperusahaan untuk dapat bersaing dengan para kompetitornya.Dengan mengintegrasikan analisis-analisis lingkungan bisns di atas dengan analisiskinerja finansial historis perusahaan (historical growth and ROIC components), makadikembangkan asumsi-asumsi yang akan dipergunakan untuk meramal kinerja finansial masadepan penisahaan, pertumbuhan industri dimana perusahaan beroperasi serta pertumbubanpenjualan perusahaan. Untuk yang bersifat kualitatif, maka dalarn menterjemahkan faktorfaktor kualitatif ini kedaam kuantitatif diperlukan judgement dan analis, dimana judgmentini sendiri akan sangat objektif tergantung dan bagaimana anahs melihatnya, dan argumenyang logis dan rasional terhadap dibalik judgement tersebut.Model yang dikembangkan adalah model yang berdasarkan pada satu skenario, dìmanapada model ini akan dilakukan analisis sensitivitas untuk melihat seberapa sensitif nilaiperusahaan tersebut terhadap generic value driver perusahaan growth, ROIC components dan WACC).Hasil temuan menunjukkan bahwa harga saham DVLA per 1 November 2001 adalahunder valued. Hal ini sebagai akibat berbagal faktor yang membentuk harga pasar saham,antara lain misalnya, faktor spekulatif atau juga mungkin disebabkan oleh karena pasarbelum melihat semua potensi yang ada pada DVLA.Dari analisis sensitivitas, terlihat bahwa nilai saham DVLA paling sensitif terhadapperubahan pada margin laba perusahaan Artinya, efisiensi pada value driver ini memilikiprospek paling besar untuk meningkatkan nilai pemsahaan. Oleh sebab itu, untukmemperbaiki kinerjanya, DVLA harus berfokus pada area ini ataupun business manager harusmemberikan perhatian yang lebih terhadap value driver ini agar organisasinya dapat mencapaitarget yang diharapkan."

"Tesis ini adalah sebuah usaha penelitian untuk melakukan analisa terhadap pelaksanaan sistem penilaian kinerja (Performance Appraisal) karyawan di sebuah Lembaga Pendidikan Anak Usia Dini (PAUD) yang bernama TK Embun Pagi. Penelitian ini berusaha untuk mengungkapkan bagaimana sebuah proses penilaian kinerja karyawan diterapkan, kapan penilaian kinerja dilaksanakan, bagaimana prosedur pelaksanaannya, apa tujuan penilaian kinerja serta apa kendala dan tantangan yang dihadapi dalam penerapan penilaian kinerja karyawan. Kerangkat teori yang digunakan adalah Manajemen Sumber Daya Manusia, Manajemen Kinerja (Performance Management) dan Penilaian Kinerja (Performace Appraisal). Penelitian ini merupakan penelitian kualitatif dengan desain deskriptif.Hasil Penelitian ini menyarankan metode evaluasi kinerja sebaiknya perlu untuk melibatkan pihak-pihak stakeholder lainya seperti rekan kerja karyawan, maupun orang tua murid sebagai pihak pengguna (costumer) dari kinerja (Performance) seorang karyawan yang sedang dinilai. Selain itu bagi para penilai kinerja layaknya perlunya untuk dilakukan pelatihan-pelatihan tertentu tentang penilaian kinerja, sehingga kesalahan penilai termasuk bias atau prasangka penilai, efek halo, kecenderungan sentral, dan lain sebagainya niscaya dapat diminimalisir.

---

This thesis is a research effort to analyze the implementation of employee performance appraisal system in an Institute of Early Childhood Education (ECD) named TK Embun Pagi. The research attempted to disclose how an employee's performance appraisal process is implemented, when the performance appraisal is conducted, how is the implementation of procedure, when the performance appraisal is conducted, what is the goals of doing performance appraisal, as well as what the obstacles and problems faced in implementing the performance appraisal. This research is using theories of Human Resources Management, Performance Management and Performance Appraisal. This research is a qualitative research with descriptive design.The research finding suggested that the method of performance appraisal should be necessary involving a number of stakeholders such as employee's peer group and the parents as the costumer of the performance of an employee who is being assessed. In addition, for the performance appraiser specific training on performance appraisal are needed, so the error including bias or Assessor?s prejudice, halo effect, central tendency, and so on would be minimized."

"ABSTRAKAdanya pendelegasian wewenang merupakan kebutuhan bagi perusahaanperusahaan dengan size yang makin besar. Pendelegasian wewenang pada umumnyadiikuti oleh munculnya krisis pengendalian yaitu bagaimana menjamin para manajermengelola sumberdaya secara efisien. Penulisan karya akhir ini dilatarbelakangi adanya kebutuhan akan inforrnasi(akuntansi) yang akurat bagi perusahaan dalam pengambilan keputusan. Sistem biayadalam perusahaan merupakan salah satu alat untuk memberikan informasi berkenaandengan biaya yang bermanfaat untuk dasar penilaian kinerja dan penentuan biayaproduk. Tujuan penelitian ini adalah untuk mendapatkan gambaran mengenai sistembiaya dalam kaitannya dengan pengukuran kinerja dan penetapan biaya produk yangberiaku di pabrik kaca. Diharapkan hasil penetitian ini dapat mengungkapkan problematik yang dihadapi serta memberikan jalan keluarnya. Penelitian ini sangat penting untuk dikaji oleh karena dua hal (1) Sebagaiperusahaan keluarga yang mulai mendelegasikan wewenang kepada para manajer nonpemilik diperlukan suatu sistem akuntansi yang menunjang pelaksanaan sistem pertanggungjawaban manajer, (2) Dalam situasi persaingan yang sangat ketat diperlukaninformasi biaya yang tepat, relevan, dan tepat waktu dalam rangka pengambilan keputusan mengenai hargai jual maupun strategi bersaing lainnya. Hasil-hasil penelitian empiris menunjukkan bahwa:1. Sistem peranggaran yang diterapkan belum dapat digunakan sebagai alat kontrol yangefektif karena (1) tidak adanya siandar biaya yang efektif, (2) sistem alokasi biayatidak mencerminkan konsumsi Sumberdaya yang sebenarnya. Akibatnya sulit dilakukan evaluasi atas kinerja manajer secara efektìf. 2. Sistem biaya yang sering digunakan tidak mendukung proses pengambilan keputusan berkaitan dengan penetapan harga, perencanaan laba, meneruskan ataumenghentikan suatu produk, dan keputusan-keputusan strategis Iainnya. Dari hasil analisis diatas, penulis memberikan usulan perbaikan sistem biayapada PT. Indo Utama sebagai berikut: 1. Menentukan pusat-pusat Pertanggungjawaban 2. Mengidentifikasikan bìaya-biaya yang menjadi beban bagian produksi dan mengklasifikasikannya menurut sifat biayanya (biaya variabel dan biaya tetap) 3. Menentukan dasar alokasi baik alokasi ke pusat biaya maupun alokasi ke produk atasdasar aktivìtas. 4. Menentukan sistem penilaian kinerja 5. Menghitung biaya produk Dengan sistem biaya yang baru ini, diharapkan perusahaan akan dapat memperoleh informasi biaya yang lebih akurat dan dengan demikian perusahaan dapat melakukan penilaian kinerja dan penetapan biaya produk dengan lebih baik. Untuk menerapkan sistem biaya yang baru tersebut diperlukan beberapa kondisiseperti: 1. Dukungan dan manajemen puncak yang selama ini merupakan pemilik modal 2. Perlu diadakan motivational training bagi para manajer sehubungan dengan penerapankonsep pusat pertanggungjawaban untuk menghindari penolakan terhadap usulan perbaikan ini. Untuk penelitian lebih Ianjut, menarik untuk dikaji secara empiris sejauh manaaspek-aspek keperilakuan manajer mempengaruhi proses pelaksanaan sistem biaya yangbaru pada perusahaan ini."

"ABSTRAKPT. X merupakan salah satu perusahaan eksplorasi minyakAmerika yang beroperasi di Indonesia. Perkembanganperusahaan dibidang eksporasi minyak bumi hingga saat inisemakin mantap dan pesat. Mengingat kondisi perusahaan yangbesar tersebut, maka sistem pengendalian manajemen yangditerapkan menjadi kian kompleks. Untuk menerapkan sistempengendalian manajemen secara efektif. Perlu adanya sistempengukuran prestasi kerja yang akurat, relevans, danrepresentatif. Dengan demikian pemilihan metode pengukuranprestasi kerja perlu mendapatkan perhatian yang fundamental,agar tujuan dari pengukuran sebagai sarana controls,corrective actions, dan reward systems akan tercapai. Ada dua pendekatan yang dapat dilakukan oleh Top Managementuntuk mengukur prestasi kerja manajer dan unit investasiekonomi, yaitu dengan financial indicators dan nonfinancialindicator. PT. X telah menerapkan kedua pendekatan tersebutsecara integratif. Untuk financial indicators, metodepengukuran prestsi kerja yang dipakai adalah dengan Returnon Average Capital Employed (ROACE). Sedangkan nonfinancialindicators, metode pengukuran prestasi kerja yangdipakai lebih banyak dititik beratkan pada human powerdevelopment (Tidak dibahas dalam karya akhir ini). ROACE berorientasi pada prestasi kerja jangka pendek.Berhubung prestasi kerja meliputi dua kategori, yaituprestasi kerja jangka pendek dan prestasi kerja jangkapajang, maka penerapapan ROACE sebagai metode pengukuranprestasi kerja menimbulkan permasalahan dalam operasi PT. XPermasalahan tersebut terjadi pada prestasi kerja jangkapanjang perusahaan. Adapun masalahnya yaitu usulan investasimodal yang bertujuan untuk meningkatkan returns perusahaandalam jangka panjang tidak mendapatkan perhatian (enggandilakukan oleh) manajer eksekutif. Oleh karena operasi PT. Xmempunyai tingkat business risks dan financial risks yangcukup tinggi. untuk itu, ROACE tersebut perlu ditinjau kembalidan sedapat mungkin diupayakan adanya metode pengukuranprestasi kerja alternatif, dimana dengan metode tersebutdapat mengcover terhadap permasalahan yang ada. FASB Statement 69 mengembangkan suatu metode pengukuranprestasi kerja untuk perusahaan eksplorasi minyak yaitudengan Discounted future net cash flows (DNCF). DFNCFdisamping berorientasi pada prestasi kerja jangka panjang,juga jangka pendek. Pengukuran prestasi kerja berdasarkanpada metode DFNCF adalah bersifat komprehensif, integratif,dan diagnostif. Oeh karenanya, metode tersebut sangatbermanfaat bagi para Top Management, dan analist and user farfinancial statement perusahaan eksplorasi. minyak dalammengukur prestasi kerja perusahaan yang bersangkutan."

"ABSTRAKPengaturan aliran kas pada suatu perusahaan merupakan hal penting yang harus diperhatikan. Peran pengaturan aliran kas akan berpengaruh pada likuiditas perusahaan. Semakin cepat kas masuk kedalam perusahaan dan semakin lambat kas keluar dari perusahaan akan semakin baik, hal ini memungkinkan perusahaan memanfaatkan kas untuk investasi jangka pendek. Cash management memberikan cara-cara dalam melakukan percepatan kas masuk dan perlambatan kas keluar. Dengan demikian akan mempengaruhi tingkat likuiditas perusahaan secara umum. Pada PT Angkasa Pura I telah berhasil menerapkan sistem ini,terbukti dengan semakin pendeknya waktu penagihan piutang usaha, namun pada PT Angkasa Pura II belum terbukti memberikan hasil yang baik karena baru berjalan selama 10 bulan.

---

ABSTRACTCash flow management in a company is an important thing that must be considered. The role of cash flow arrangements will affect the company's liquidity. The sooner cash in to the company and the slower cash out from company would be better, this allows company take advantage of the cash for short term investment. Cash management provided ways of doing cash acceleration and deceleration to cash out. Thus will affect the company's liquidity level in General. In PT Angkasa Pura I have managed to implement this system, as evidenced by shorter collection period of account receivable , however in PT Angkasa Pura II has not been proven to give good results due to recently have run for 10 months."

"ABSTRAKTesis ini bertujuan untuk menguji pengaruh kas pada hubungan antara modal kerja bersih dan kinerja perusahaan. Menggunakan data panel seimbang dengan analisis regresi data pada sampel 266 perusahaan tercatat di BEI untuk periode dari tahun 2011 sampai 2015. Hasil penelitian menunjukkan hubungan yang kuat cembung antara modal kerja bersih dan kinerja ROA dan Tobins Q-Ratio dengan tidak adanya kas; Namun, hubungan menjadi cekung setelah mengambil kas menjadi pertimbangan. Hasil lebih lanjut menunjukkan bahwa perusahaan dengan kas di bawah median sampel memiliki investasi modal kerja yang lebih rendah, tapi perusahaan dengan kas di atas median sampel memiliki investasi modal kerja yang lebih tinggi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa manajer harus mempertimbangkan kas perusahaan saat menentukan investasi yang tepat untuk di jadikan modal kerja, sehingga dapat meningkatkan kinerja.

---

ABSTRACTThis thesis aims to examine the influence of cash flow on the relationship between net working capital and firm performance. Balanced panel data regression is used for the analysis on a sample of 266 listed companies in Indonesia for the period from 2011 to 2015. The outcomes demonstrate a solid arched connection between net working capital and performance ROA and Tobins QRatio without cash flow in any case the relationship winds up plainly inward subsequent to contemplating cash flow. The outcomes additionally demonstrate that organizations with icash flow beneath the specimen middle show bring down interest in working capital, yet firms with income over the example middle have higher interest in working capital. The outcomes propose that manager ought to consider their organizations income while deciding the suitable venture to be made in working capital, in order to enhance execution. "

"Penelitian ini menganalisis investment-cash flow sensitivity dari constrained firms dan unconstrained firms pada perusahaan infrastruktur di Indonesia pada abundance period (2012-2014). Observasi dilakukan terhadap 37 perusahaan infrastruktur di Indonesia dalam kurun waktu 2009-2014. Data yang digunakan yaitu data panel yang bersumber dari data perusahaan infrastruktur di Indonesia. Dengan menggunakan metode Ordinary Least Square, diperoleh hasil yaitu terdapat pengaruh yang positif dari abundance period terhadap investment-cash flow sensitivity pada perusahaan dikategorikan sebagai unconstrained firms yang mengindikasikan adanya masalah keagenan. Sedangkan untuk perusahaan yang dikategorikan sebagai constrained firms tidak ditemukan adanya pengaruh dari abundance period.

---

This research analyzes investment-cash flow sensitivity from constrained firms and unconstrained firms in infrastructure companies in Indonesia at abundance period. (2012-2014). 37 infrastructure companies are observed within period 2009-2014. By using panel data of Indonesian infrastructure companies and by using ordinary least square method, this research finds that there is positive effect from abundance period toward investment-cash flow sensitivity in unconstrained firms which indicates agency problem is occurred. Whereas there is no effect from abundance period to investment-cash flow sensitivity in constrained firms."

"ABSTRAKPenelitian ini secara umum membahas mengenai perubahan cash holding yang dipengaruhi oleh cash flow perusahaan. Dengan menggunakan data perusahaan periode 2010?2014 pada perusahaan non-keuangan, khususnya perusahaan manufaktur, yang terdafar di Bursa Efek Indonesia. Data diolah menggunakan analisis regresi OLS dengan metode efek tetap, menggunakan data panel yang merupakan gabungan dari data cross-section dan time-series. Hasil penelitian menemukan bahwa cash flow berpengaruh signifikan positif terhadap perubahan cash holding perusahaan. Dibantu dengan beberapa variabel kontrol di dalam model, penelitian ini dapat menjelaskan fenomena perubahan cash holding yang dipengaruhi cash flow pada perusahaan manufaktur.

---

ABSTRACTIn general, this research discussed about cash flow of the firm and their effect on change corporate cash holdings. Using firm data from 2010?2014 on non-financial firms, specifically manufacture firms, that listing on Indonesia Stock Exchange. The data were running using OLS regression analysis with fixed-effect model, using panel data which combination of cross-section and time-series data. The result shows that firm cash flow affect their level of cash holdings significantly. With the use of control variable in the model, this research may explain the phenomenon of the sensitivity cash holdings to cash flow in manufacture companies."

"Penelitian ini bertujuan untuk meneliti pengaruh masing-masing arus kas dari aktivitas operasional, investasi, dan pendanaan terhadap firm performance perusahaan di Indonesia. Guna mengetahui pengaruh tersebut, penelitian ini menganalisis sampel data dari 636 perusahaan non-finansial yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia dalam kurun waktu 2011 hingga 2020 dengan menggunakan regresi panel data fixed effect. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel arus kas dari aktivitas operasional mempunyai pengaruh yang signifikan dan positif terhadap firm performance. Selain itu, hasil penelitian juga mengindikasikan arus kas dari aktivitas investasi dan pendanaan mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap firm performance meskipun penelitian lebih lanjut diperlukan untuk memvalidasi pengaruh tersebut

---

This study aims to analyze the influence of cash flows from operating, investing, and financing activities towards firm performance in Indonesia region. To explore the effect, this study examines the samples from 636 non-financial firms that are listed in the Indonesia Stock Exchange for the period of 2011 to 2020 by employing fixed effect panel data regression. The results imply that cash flow from operating activities have positive and significant influence towards firm performance. Moreover, the results also indicate potential influence arising from cash flow from investing and financing activities towards firm performance though further research may require to validate."